Театър "Сълза и смях" е със статут на "Открита сцена — продуциращ център" от 1998 г., без щатна актьорска трупа. От 2010 година театърът функционира като открита сцена на Народния театър. Името "Сълза и смях" произхожда от най-старата професионална българска столична театрална трупа, създадена през 1892 г., 12 години преди основаването на Народния театър. През първите дванадесет години на своето съществуване, трупата е получавала субсидия от Народното събрание. В този период са положени основите на директорската институция в българския театър, режисьорските разпределения и първите Правилници за вътрешния ред в професионалните театрални трупи. Първите стипендии за професионално обучение на български актьори в чужбина също са излъчени от "Сълза и смях".